RELEVÂNCIA DAS CARACTERÍSTICAS DOS CEO’s NA ESTRUTURA DE CAPITAL DE EMPRESAS LISTADAS NO IBrX-100 DA BM&FBOVESPA
DOI:
https://doi.org/10.21714/pretexto.v19i1.3638Palavras-chave:
Características dos CEO’s, Estrutura de Capital, Determinantes, IBX-100, BM&FBOVESPA, Alavancagem de Longo Prazo.Resumo
Com base no pressuposto teórico dos modelos de agência que postula sobre a relação entre estrutura de capital corporativa e estilo de gestão dos CEO’s, o objetivo deste artigo é analisar quais características individuais dos CEO’s quanto à idade, sexo, tempo de mandato na empresa, presença de relação familiar, tipo de remuneração e curso de graduação obtido influenciam na estrutura de capital corporativa das empresas listadas no IBrX-100 da BM&FBOVESPA no período de 2009 a 2013, mantendo fatores relacionados às características da firma constantes. A metodologia aplicada foi dados em painel dinâmico de dois estágios com estimador de GMM sistêmico. Os resultados encontrados pelo modelo de regressão sugeriram que os CEO’s tendem a imprimir seu estilo de gestão, uma vez que o “curso de graduação” foi a variável mais significativa, demonstrando que CEO’s com curso de graduação na área de exatas (engenharias) e na área de negócios (contabilidade, economia e administração) apresentaram maior alavancagem no longo prazo.
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